РУСАЛ объявляет промежуточные итоги первого полугодия 2022 года
РУСАЛ, один из крупнейших в мире производителей алюминия, объявляет о своих результатах за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года.
Ключевые моменты
- Рост геополитической напряженности стал причиной значительного увеличения волатильности на товарных и валютных рынках, негативно сказался на деятельности российских предприятий в различных секторах экономики, что привело к снижению спроса на алюминий в России.
Запрет правительства Австралии на экспорт глинозема в Россию, а также приостановка производства на Николаевском глиноземном заводе в связи с событиями на Украине негативно сказались на доступности сырья для производства алюминия и привели к увеличению затрат. Компания вынуждена перестраивать логистические цепочки. Трудности с поставками оборудования могут привести к отсрочке реализации некоторых инвестиционных проектов и программ модернизации производственных мощностей.
Эти факторы, а также укрепление рубля привели к увеличению себестоимости продукции. Себестоимость производства алюминия в первом полугодии 2022 года выросла на 33,2% до 2 028 долл. США за тонну (по сравнению с 1 523 долл. США за тонну в первом полугодии 2021 г.) в связи с ростом расходов на глинозем, прочее сырье и материалы, а также логистику.
Выручка в первом полугодии 2022 года составила 7 153 млн долл. США (5 449 млн долл. США в первом полугодии 2021 года), EBITDA – 1 807 млн долл. США (1 315 млн долл. США в первом полугодии 2021 года), чистая прибыль – 1 680 млн долл. США (2 018 млн долл. США в первом полугодии 2021 года), свободный денежный поток от операционной деятельности – минус 958 млн долл. США (666 млн долл. США в первом полугодии 2021 года), что вызвано увеличением оборотного капитала.
Средняя цена продажи алюминия в первом полугодии 2022 года составила 3365 долл. США/т (+47,1% г/г), чему способствовал как рост средней цены на Лондонской бирже металлов с учетом котировального периода (LME QP)[1] (+45,1% г/г., до 3 023 долл. США/т), так и рост средней реализованной премии[2] (+68,5% г/г., до 342 долл. США/т). При этом цены на алюминий существенно выросли в 1-м квартале 2022 г., достигнув уровня 3 985 долл. США за тонну в начале марта. Затем наблюдалось снижение цены на алюминий на фоне ухудшения перспектив спроса из-за коронавируса в Китае и опасений наступления рецессии из-за роста глобальной инфляции и ужесточения монетарной политики ФРС США. К концу 2-го квартала 2022 г. цена на алюминий на LME упала ниже уровня 2 400 долл. США за тонну.
Основные финансовые и операционные результаты
| За шесть месяцев, закончившихся 30 июня | Изменение, % (год к году) | |
2022 | 2021 |
| |
Основные операционные показатели3 |
|
|
|
(тыс. тонн) |
|
|
|
Первичный алюминий | 1 891 | 1 868 | 1,2% |
Глинозeм | 3 300 | 4 102 | (19,6%) |
Бокситы | 6 740 | 7 637 | (11,8%) |
Объeм реализации первичного алюминия и сплавов | 1 763 | 2 000 | (11,9%) |
|
|
|
|
(долларов США за тонну) |
|
|
|
Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте4 | 2 028 | 1 523 | 33,2% |
Цена алюминия за тонну на LME [3] | 3 075 | 2 245 | 37,0% |
Средневзвешенная премия к цене на Лондонской бирже металлов[4] | 342 | 203 | 68,5% |
Цена глинозeма за тонну[5] | 396 | 288 | 37,5% |
Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращенного отчета о прибылях и убытках
| За шесть месяцев, закончившихся 30 июня | Изменение, % (год к году) | |
2022 | 2021 |
| |
(млн долларов США) |
|
|
|
Выручка | 7 153 | 5 449 | 31,3% |
Себестоимость продаж | (4 762) | (3 819) | 24,7% |
Валовая прибыль | 2 391 | 1 630 | 46,7% |
Скорректированный показатель EBITDA | 1 807 | 1 315 | 37,4% |
Маржа (% от выручки) | 25,3% | 24,1% |
|
Прибыль за период | 1 680 | 2 018 | (16,7%) |
Маржа (% от выручки) | 23,5% | 37,0% |
|
Скорректированная чистая прибыль за период | 689 | 679 | 1,5% |
Маржа (% от выручки) | 9,6% | 12,5% |
|
Нормализованная чистая прибыль | 2 006 | 1 803 | 11,3% |
Маржа (% от выручки) | 28,0% | 33,1% |
|
Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращённого отчёта о финансовом положении
| По состоянию на 30 июня 2022 | По состоянию на 31 декабря 2021 |
(млн долл. США) |
|
|
|
|
|
Активы | 25 419 | 20 906 |
Чистый долг | 5 868 | 4 749 |
Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращённого отчёта о движении денежных средств
| Шесть месяцев, закончившиеся 30 июня | |
| 2022 | 2021 |
(млн долл. США) |
|
|
Чистый поток денежных средств (использованных в)/ полученных от операционной деятельности | (958) | 666 |
Чистый поток денежных средств от инвестиционной деятельности | 1 244 | 1 220 |
Проценты уплаченные | (179) | (185) |
|
|
|
Обзор финансовых результатов
Выручка
В таблице ниже представлены данные по продажам Компании в различных географических сегментах за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 и 2021 годов, с указанием доли выручки, приходящейся на каждый регион:
| За шесть месяцев, закончившихся 30 июня | |||
2022 года | 2021 года | |||
млн долларов США | % выручки | млн долларов США | % выручки | |
Европа | 2 866 | 40% | 1 980 | 37% |
СНГ | 2 103 | 29% | 1 692 | 31% |
Америка | 501 | 7% | 497 | 9% |
Азия | 1 616 | 23% | 1 213 | 22% |
Прочие | 67 | 1% | 67 | 1% |
Итого | 7 153 | 100% | 5 449 | 100% |
Примечание: показатели основаны на местонахождении клиентов, которое может отличаться от местонахождения конечных потребителей.
Себестоимость реализации
В таблице ниже представлены данные об основных составляющих себестоимости реализации продукции РУСАЛ за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 и 2021 годов:
| За шесть месяцев, закончившихся 30 июня | Изменение по сравнению с прошлым годом, % | Доля в общем объeме затрат, % (за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года) | |
2022 | 2021 | |||
(млн долларов США) |
|
|
|
|
Затраты на приобретение глинозeма | 675 | 356 | 89,6% | 14,2% |
Затраты на приобретение бокситов | 186 | 225 | (17,3%) | 3,9% |
Затраты на приобретение сырья и прочие затраты | 2 040 | 1 428 | 42,9% | 42,8% |
Затраты на приобретение первичного алюминия у совместных предприятий | 519 | 305 | 70,2% | 10,9% |
Затраты на электроэнергию | 1 183 | 985 | 20,1% | 24,8% |
Амортизация | 234 | 303 | (22,8%) | 4,9% |
Расходы на персонал | 362 | 278 | 30,2% | 7,6% |
Ремонт и техническое обслуживание | 227 | 182 | 24,7% | 4,8% |
Изменение резерва по запасам | 155 | 5 | 3 000,0% | 3,3% |
Изменение остатков готовой продукции | (819) | (248) | 230,2% | (17,2%) |
Общая себестоимость реализации | 4 762 | 3 819 | 24,7% | 100,0% |
Общая себестоимость реализации выросла на 943 млн долларов США, или 24,7 %, до 4 762 млн долларов США за первые шесть месяцев 2022 года по сравнению с 3 819 млн долларов США за соответствующий период 2021 года.
Динамика была обусловлена главным образом ростом цен на глинозeм и другое сырье, повышением средних тарифов на электроэнергию и транспорт.
Результаты операционной деятельности и скорректированная EBITDA
| За шесть месяцев, закончившихся | Изменение по сравнению с прошлым годом, % | |
(млн долларов США) | 2022 | 2021 |
|
Расчёт скорректированной EBITDA |
|
|
|
Результат от операционной деятельности | 1 532 | 942 | 62,6% |
Скорректированный на: |
|
|
|
Амортизацию | 247 | 317 | (22,1%) |
Обесценение внеоборотных активов | 23 | 55 | (58,2%) |
Убыток от выбытия основных средств | 5 | 1 | 400,0% |
Скорректированная EBITDA | 1 807 | 1 315 | 37,4% |
Скорректированная EBITDA, определяемая как результат основной деятельности, скорректированный на амортизацию, обесценение внеоборотных активов и убыток от выбытия основных средств, увеличилась до 1 807 млн долларов США за первые шесть месяцев 2022 года по сравнению с 1 315 млн долларов США за соответствующий период 2021 года. На увеличение скорректированной EBITDA повлияли те же факторы, которые отразились и на результате операционной деятельности Компании.
Прибыль за период
В результате прибыль за период составила 1 680 млн долларов США за первое полугодие 2022 года по сравнению с 2 018 млн долларов США за аналогичный период 2021 года.
Скорректированная и нормализованная чистая прибыль
| За шесть месяцев, закончившихся 30 июня | Изменение по сравнению с прошлым годом, % | |
| 2022 | 2021 | |
(млн долларов США) |
|
|
|
Сверка Скорректированной и Нормализованной чистой прибыли |
|
|
|
Чистая прибыль за период | 1 680 | 2 018 | (16,7%) |
Скорректированная на: |
|
|
|
Долю в прибыли и прочих доходах и убытках, относящихся к «Норильскому никелю», за вычетом налогового эффекта | (1 317) | (1 124) | 17,2% |
Изменение справедливой стоимости производных финансовых инструментов за вычетом налогов (20 %) | 303 | 222 | 36,5% |
Обесценение внеоборотных активов | 23 | 55 | (58,2%) |
Прибыль от частичного выбытия инвестиции в ассоциированную компанию | - | (492) | (100,0%) |
| ______________ | ______________ |
|
Скорректированная чистая прибыль | 689 | 679 | 1,5% |
| ============= | ============= |
|
Восстановленная на: |
|
|
|
Долю в прибыли «Норильского никеля», за вычетом налогов | 1 317 | 1 124 | 17,2% |
|
|
|
|
Нормализованная чистая прибыль | 2 006 | 1 803 | 11,3% |
| ============= | ============= |
|
Скорректированная чистая прибыль/(убыток) за любой период определяется как Чистая прибыль/(убыток), скорректированная с учeтом чистого эффекта от инвестиций Компании в «Норильский никель», чистого эффекта производных финансовых инструментов и чистого эффекта от обесценения внеоборотных активов. Нормализованная чистая прибыль/(убыток) за любой период определяется как сумма Скорректированной чистой прибыли/(убытка) плюс чистая текущая доля Компании в результатах деятельности «Норильского никеля».
Отчетность по сегментам
Согласно Годовому отчету, в Группе выделяют четыре сегмента, которые являются стратегическими бизнес-единицами: алюминиевый, глиноземный, энергетический, добывающий и металлургический. Управление деятельностью указанных бизнес-единиц осуществляется раздельно, а результаты их деятельности на регулярной основе анализируются Генеральным директором Компании.
Алюминиевый и глиноземный сегменты являются ключевыми.
| За шесть месяцев, закончившихся | |||
2022 года | 2021 года | |||
Алюминий | Глинозeм | Алюминий | Глинозeм | |
(млн долларов США) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка сегмента |
|
|
|
|
тыс. тонн | 1 678 | 3 139 | 1 853 | 3 777 |
млн долларов США | 5 622 | 1 453 | 4 209 | 1 183 |
Прибыль сегмента | 2 053 | (43) | 1 215 | (39) |
Итоговая маржа по сегменту | 36,5% | (3,0%) | 28,9% | (3,3%) |
EBITDA сегмента[6] | 2 218 | (2) | 1 386 | 64 |
Маржа по EBITDA сегмента | 39,5% | (0,1%) | 32,9% | 5,4% |
Капитальные затраты | (299) | (116) | (293) | (86) |
Основные факторы роста маржи в алюминиевом сегменте раскрыты в вышеизложенных разделах «Выручка», «Себестоимость реализации» и «Результаты операционной деятельности и скорректированная EBITDA».
Оборотный капитал
В приведeнной ниже таблице представлена информация об оборотных активах, краткосрочных обязательствах и оборотном капитале Группы по состоянию на указанные даты:
| По состоянию на 30 июня 2022 года | По состоянию на 31 декабря 2021 года |
(млн долларов США) |
|
|
Оборотные активы |
|
|
Товарно-материальные запасы | 4 548 | 3 692 |
Торговая и прочая дебиторская задолженность | 2 543 | 1 646 |
Дивиденды к получению | - | 827 |
Краткосрочные инвестиции | 130 | 167 |
Производные финансовые активы | 200 | 120 |
Денежные средства и их эквиваленты | 1 431 | 1 984 |
Итого оборотные активы | 8 852 | 8 436 |
|
|
|
Краткосрочные обязательства |
|
|
Кредиты и займы | 3 752 | 1 894 |
Расчeты с поставщиками и прочая кредиторская задолженность | 1 948 | 2 408 |
Производные финансовые обязательства | 5 | 145 |
Резервы | 144 | 145 |
Итого краткосрочные обязательства | 5 849 | 4 592 |
Чистые оборотные активы | 3 003 | 3 844 |
Оборотный капитал | 5 143 | 2 930 |
Оборотный капитал Группы составил 5 143 млн долларов США по состоянию на 30 июня 2022 года, что на 75,5 % выше по сравнению с 2 930 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2021 года. Запасы увеличились на 856 млн долларов США, или 23,2 %, до 4 548 млн долларов США по состоянию на 30 июня 2022 года по сравнению с 3 692 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2021 года.
Торговая и прочая дебиторская задолженность увеличилась на 897 млн долларов США, или 54,5 %, до 2 543 млн долларов США на 30 июня 2022 года с 1 646 млн долларов США на 31 декабря 2021 года в связи с увеличением торговой дебиторской задолженности от третьих лиц.
Торговая и прочая кредиторская задолженность сократилась на 460 млн долларов США, или 19,1 %, до 1 948 млн долларов США по состоянию на 30 июня 2022 года по сравнению с 2 408 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2021 года. Это сокращение было преимущественно обусловлено уменьшением авансов, полученных от основных клиентов Группы.
Капитальные затраты
Компания РУСАЛ отразила капитальные затраты (определяемые как приобретение основных средств и нематериальных активов) в сумме 465 млн долларов США в первой половине 2022 года. Капитальные затраты компании РУСАЛ за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, были преимущественно направлены на поддержание действующих производственных мощностей.
В приведeнной ниже таблице представлена разбивка капитальных затрат РУСАЛ за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 и 2021 годов:
| За шесть месяцев, закончившихся 30 июня | |
| 2022 | 2021 |
(млн долларов США) |
|
|
Затраты на разработку | 176 | 182 |
|
|
|
Техническое обслуживание, в том числе: |
|
|
Затраты на капитальный ремонт электролизёров | 97 | 66 |
Модернизация | 192 | 306 |
| ------------ | ------------ |
Итого капитальные затраты | 465 | 554 |
| ====== | ====== |
Прогнозные заявления
Настоящий пресс-релиз содержит заявления о будущих событиях, планах, прогнозах и ожиданиях, которые представляют собой прогнозные заявления. Любое содержащееся в настоящем пресс-релизе заявление, не являющееся констатацией исторического факта, представляет собой прогнозное заявление, сопряженное с известными и неизвестными рисками, неопределённостями и прочими факторами, в силу которых наши фактические результаты, показатели хозяйственной деятельности или достижения могут существенным образом отличаться от каких-либо результатов, показателей хозяйственной деятельности или достижений, выраженных в данных прогнозных заявлениях или подразумеваемых ими. В число таких рисков и неопределённостей входят риски и неопределённости, описанные или указанные в Проспекте эмиссии РУСАЛа. Кроме того, деятельность компании в прошлом не может быть основанием для прогнозирования её деятельности в будущем. РУСАЛ не предоставляет никаких заверений относительно достоверности и полноты любого из прогнозных заявлений и не принимает на себя никаких обязательств по дополнению, изменению, обновлению или пересмотру любых таких заявлений или любых выраженных мнений с учётом фактических результатов, изменений в предположениях или ожиданиях или изменений в факторах, влияющих на данные заявления. Таким образом, полагаясь на данные прогнозные заявления, Вы делаете это исключительно на свой риск.
Информация о компании
РУСАЛ (rusal.ru) – лидер мировой алюминиевой отрасли. Компания была создана в 2000 году Олегом Дерипаска. В 2021 году на долю компании приходилось около 5,6% мирового производства алюминия и 6,3% глинозема. РУСАЛ присутствует в 20 странах мира на 5 континентах.
[1] Цены периода котировки (ПК) отличаются от котировок Лондонской биржи металлов в реальном времени из-за отставания по времени между котировками Лондонской биржи металлов и признанием продаж, а также из-за специфики формулы контракта.
[2] Средняя реализованная премия включает товарную премию и надбавку по продукции с добавленной стоимостью.
3 Показатели основаны на соответствующих совокупных данных о производстве.
4 В течение любого периода «Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте» рассчитывается как выручка алюминиевого сегмента (за исключением продаж металла третьих сторон) минус результаты алюминиевого сегмента минус амортизация и износ (за исключением маржи по продаже металла третьих сторон и межсегментной маржи глинозeма), разделeнная на объeм реализации алюминиевого сегмента (за исключением объeмов реализации алюминия третьих сторон).
[3] Цена алюминия за тонну на LME представляет среднее официальных ежедневных цен на момент закрытия на Лондонской бирже металлов (далее — «LME») за каждый период.
[4] Средние премии сверх цены на Лондонской бирже металлов, реализованные Компанией, исходя из управленческой отчeтности.
[5] Средняя цена за тонну глинозeма в таблице выше определяется на основе ежедневной спотовой цены закрытия на глинозeм по данным индекса цветных металлов FOB (Австралия) в долларах США за тонну (Non-ferrous Metal Alumina Index FOB).
[6] EBITDA сегмента за любой период определяется как результат сегмента, скорректированный на амортизацию сегмента.
